Efter en kort pause er The Penalyst tilbage endnu en gang med et aktuelt blik på markedet. BTC og ETH er klar til at bevæge sig højere efter et kortvarigt tilbagefald og fortsætter med at cementere sig som selvstændige aktiver fra aktiemarkederne, der ikke klarer sig godt i det nuværende risikomiljø. Læs videre for at lære, hvad der er næste skridt, og hvordan fremkomsten af nye produkter på markedet også påvirker fremtidig prisudvikling.
2023 bliver højst sandsynligt ikke den type eksplosive markedstendenser, vi er blevet vant til at se i digitale aktiver fra tidligere år, men snarere et mere traditionelt cyklisk trendmarked, hvor vi bevæger os højere over tid med klassiske tilbagefald, der byder på gode købsmuligheder til nedsat pris, med det lejlighedsvise stænk af overskriftsvolatilitet.
Årsagen til dette vil primært stamme fra to hovedfaktorer, nemlig det faktum, at med den nuværende centralbankpolitik samt dens effekter på den generelle globale økonomi, ser jeg ikke grund til hurtige og pludselige politikskift. Disse vil komme mere gradvist, efterhånden som vi bevæger os i takt med cyklussen. Nu kan vi selvfølgelig aldrig sige det med fuld sikkerhed, men hvordan Q1 har udviklet sig, peger alt på gradvise skift snarere end nødpolitikændringer, som det står nu.
Den anden årsag til den langsommere, cykliske trendtype prisudvikling kan også komme fra et mere teknisk synspunkt fra investorer. Institutionelle fonde strømmer ind i det digitale aktivområde med forbløffende hastighed, og med dem kommer også en overflod af nye produkter. Primært fremkomsten af strukturerede produkter, eller som Penning har valgt at betegne dem: SDAPS (Structured Digital Asset Products). Denne nye produktklasse består af underporteføljer, der kombinerer primært optioner og andre derivater i komplekse strukturerede produkter.
Så hvorfor nævner jeg dette? Med fremkomsten af disse produkter, en investeringstype der ofte anvendes af institutioner, går meget markedslikviditet ind i tekniske markedsstrukturer fra disse optionsporteføljer snarere end fundamentalt grundlag eller den traditionelle køb-og-behold. Dermed bliver markedet også mere teknisk orienteret med bearish produkter, der dominerer forud for og under tilbagefald. Og bullish produkter dominerer forud for og under trenden, der maler højere.
Dette kommer især fra naturen af disse produkter, der ofte forsøger at placere sig FORUD for markedsbevægelserne, og dermed også bidrager til for eksempel at få et tilbagefald til at udspille sig.
BTC fortsætter med at forsøge at absorbere udbuddet i den tidligere fremhævede likviditetszone og gør et anstændigt stykke arbejde med det uden at falde for meget tilbage. Lige nu ser det ud til, at vi har sat en midlertidig bund og er klar til at gøre et løb mod nye højder. Vi har noget makro-nyt på vej i denne uge, så dette kan være den nødvendige katalysator eller låget, der holder BTC i det nuværende interval for nu.
Den amerikanske dollar får stadig ingen kærlighed, og efter at have sat en ny bund, mens den stadig er begrænset opadtil af både kort- og langsigtede glidende gennemsnit, åbner dette nu vejen for et løb ind i den lavere likviditetszone. Som nævnt ovenfor har vi noget makrodata på vej i denne uge, så forvent, at dette enten tilføjer brændstof til ilden eller giver nogen support til greenbacken for nu.
Amerikanske aktiemarkeder fortsætter med at bryde BTC-korrelationen mere og mere, og jeg vil fremadrettet kun give korte kommentarer til det, da det nu er blevet mere en generel risikosentimentsindikator end noget andet. NASDAQ ser meget tung ud her, og jeg ville ikke blive overrasket, hvis vi ser et løb nedad for at teste den stigende trendlinje fra årets udbrudstruktur.
Alt ser ud til at være på sporet for min årsafslutningsforudsigelse for BTC, og det er rart at se BTC bryde Nasdaq-korrelationen og skabe mere af sin egen identitet. Næste uge, medmindre vi har mange ændringer i stemning og markedsretning, vil jeg fokusere på den kommende Bitcoin-halvering i kombination med fair value-analyse af BTC, som tilsammen kan give en meget enkel, men effektiv investeringsstrategi for BTC.
- The Penalyst
*Ansvarsfraskrivelse: Denne artikel er ikke finansiel rådgivning eller investeringsrådgivning og bør heller ikke opfattes som sådan. Penning Group og forfatteren (Timothy Hellberg) kan ikke holdes ansvarlige for fejlfortolket information fra læserens side. Hvis du er interesseret i at lære mere om investering i DeFi-området, er du velkommen til at kontakte os.
