Markederne for digitale aktiver lider under en vis træthed efter Ethereum Shanghai-opgraderingen samt reguleringskaos i USA. The Penalyst vil argumentere for, at markedet befinder sig i en slags overgangsfase lige nu, både fra et værdiperspektiv og også fra et fundamentalt og strukturelt perspektiv. Vi har dog BTC-halveringen på vej, som i kombination med amerikanske inflationstal giver potentiale for en af de simpleste, men potentielt meget givende, investeringsstrategier i lang tid.
I den seneste opdatering talte jeg om, hvordan jeg forventede, at 2023 ville blive en langsom stigning opad med klassiske tekniske tilbagefald, der byder på gode muligheder for at gennemsnitskøbe ind i positioner.
Ser man på amerikanske inflationsudgivelser, fortsætter BTC med at følge et let forudsigeligt mønster med frasalg op til disse udgivelser, kun for at stige bagefter. Og jeg taler om langsigtede tendenser her mellem de månedlige udgivelser, ikke pludselige stigninger/fald. Med den "flugt til kvalitet" vi ser, vil jeg fortsat argumentere for, at BTC forbliver det primære valg for denne type strategier, og med den kommende halvering antyder timingen, at nu er det rette tidspunkt at begynde at implementere en strategi som denne.
Den amerikanske økonomi er i kraftig nedgang, og jeg forventer, at den amerikanske inflation fortsætter med at falde, måske endda så langt ned som under 2% inden udgangen af 2023. Tilføj dertil en voksende præstation af amerikanske teknologiaktier, og flere og flere målinger peger i retning af et fortsat BTC-rally, langsomt og stabilt.
Derfor giver det for en person, der ønsker at tilføje BTC-langeksponering, gode muligheder for gennemsnitskøb ved dyk ind i hver månedlige amerikanske inflationsrapport frem mod næste år.
Især nu hvor dykene er drevet af reguleringsmæssige problemer fra USA, der forårsager kortvarig FUD. Men på lang sigt er det min stærke overbevisning, at disse vil blive kraftigt overgået af positive reguleringsmæssige nyheder fra både Hongkong, UAE og til en vis grad Storbritannien og Europa. Alle disse jurisdiktioner arbejder tæt sammen med store markedsaktører og forsøger at vinde kapløbet om at blive det optimale kryptoområde.
På den tekniske side har BTC taget en pause og er faldet tilbage ud af den tidligere fremhævede likviditetszone, med et klassisk likviditetssweep der ryddede longs under den tidligere fremhævede supportzone, kun for derefter at squeeze nyligt tilføjede shorts ved at genvinde zonen i bullish territorium igen. Virkelig klassisk prisadfærd, der skyller kortsigtige positioner ud og tilføjer likviditet til langsigtet positionering.
Derudover har vi chancen for et massivt short squeeze i NASDAQ, som kunne tilføje brændstof til rallyet, men mere om det i nedenstående afsnit om NASDAQ.
På opsiden skal vi se BTC overtage de kort- og langsigtede glidende gennemsnit, før nogen reel test af den store likviditetszone kan finde sted, og et nyt skub mod 31.000.
Jeg forventer, at dette rally genoptages før snarere end senere.
Ligesom vi har set BTC tage en pause, har den amerikanske dollar også fået lov til at komme op fra gulvet og for en periode blevet reddet fra den hårde bearish tæsk, den har lidt under.
Det ser dog ud til, at de erfarne Mike Tyson-bjørne gør sig klar igen, og den amerikanske dollar er begyndt at tage nogle ret hårde slag i løbet af de sidste 24 timer.
Jeg forventer en test af de glidende gennemsnit i den nærmeste fremtid, og derefter en test af de lavere bånd i det seneste konsolideringsmønster.
Måske er USDX-testen af 100 på horisonten i den allernærmeste fremtid.
Amerikanske teknologiaktier fortsætter med at vise modstandsdygtighed, og som nævnt i BTC-afsnittet ovenfor er der høj sandsynlighed for, at dette fortsætter.
Hedgefonde forbliver massivt afdækkede på deres aktiepositioner. Ser man på SP500 CFTC-data, svarer positionerne til niveauer fra finanskrisen i 2008 og EU-gældskrisen i 2011.
Selvom dette ikke nødvendigvis betyder, at hedgefonde er short, er det mere sandsynligt, at de afdækker positioner, som de på et tidspunkt skal ud af, og når de gør det, kan et ret massivt short squeeze være på vej, da alle kæmper om udgangen.
Så hvornår sker det, spørger du måske? Det kan man kun spekulere i. Men jeg ville ikke blive overrasket, hvis FED Jackson Hole-mødet i slutningen af august bliver et massivt vendepunkt, hvor FED signalerer fremtidige rentenedsættelser og dermed udløser en ændring i langsigtet positionering fra hedgefonde.
Året skrider frem som forventet, og det gør markederne ret nemme at navigere i. Penning AIF er steget 61% YTD som et resultat af dette, og forhåbentlig finder alle læsere af disse rapporter lignende værdi til deres porteføljer fra informationen i opdateringerne.
- The Penalyst
*Ansvarsfraskrivelse: Denne artikel er ikke finansiel rådgivning eller investeringsrådgivning og bør heller ikke opfattes som sådan. Penning Group og forfatteren (Timothy Hellberg) kan ikke holdes ansvarlige for fejlfortolket information fra læserens side. Hvis du er interesseret i at lære mere om investering i DeFi-området, er du velkommen til at kontakte os.
